サイレント映画全盛の時代、俳優ドン（ジーン・ケリー）と大女優リナ・ラモント（ジーン・ヘイゲン）はドル箱の映画スターであり、大スター同士のカップルともてはやされていた。しかし実際は、リナが一方的にドンに惚れているだけであった。そんな中、ドンは駆け出しの女優キャシー（デビー・レイノルズ）と恋仲になってしまう。やがて世界初のトーキー「ジャズ・シンガー」が大成功をおさめたことにより、ハリウッドにトーキーの波が押し寄せる。
トーキーの出現でハリウッドは大騒動。それまでスターだったリーナ（ヘイゲン）もその悪声から将来が危ぶまれる。パートナーのドン（ケリー）はリーナの吹き替えに採用されたキャシー（レイノルズ）に目をつけ、親友のコスモ（オコナー）と一緒に、彼女を次代のスターに担ぎ出そうとする。サイレントから新たなる時代に突入した映画界の楽屋裏を軸に、ケリーとレイノルズのロマンスを描いた名作ミュージカル、土砂降りの雨の中、『雨に唄えば』をケリーが歌い踊るシーンは今さら説明のないほどの名シーンだが、それ以外にもケリー、オコナー、レイノルズの３人が陽気に歌う『グッドモーニング』など数々のナンバーが楽しめる。